股票基本知识

糊涂 发表于 23-11-2003

PE（本益比）反映了投资者对公司未来盈利的预期，比率越高，越表现出投资者对股票的预期越乐观，反之则不然。其原因在于，正因为投资者对公司未来盈利的预期 大，股价才会上升，这一比率才相应地增加。一般说来，那些有着高成长与稳定的公司都会有着较高的本益比。许多朋友都会认为把钱存在银行是件很划算的事，其 实并不然，若以本益比来计算话，你就会知道为什么了：
当利率4%时，P/E = 1/0.04 = 25
当利率5%时，P/E = 1/0.05 = 20
当利率7%时，P/E = 1/0.07 = 14
这也说明了为何股市对利率的走势是多么敏感。这是因为每个精明的投资人，都懂得把资金放在最高回酬与最低风险的产品上。当然，我们还得运用其它的指标来估计股票的合理价格与其潜在的风险。
本益比也是衡量股票投资收成（回酬）期限的推算方式。10倍本益比表示回酬期为十年，这也就是说你将在十年后将取得相当于投资额的回酬（若不计算复利的 话）。PE（本益比）不是一个死的指标，公司每年的每股盈利都会有所不同。而PE也将会随股票的价格与公司每年的盈利而有所改变。

ROE - Return On Equity 
ROE是基本派投资家的最神奇投资武器之一，它包含了三个管理层常用的重要杠杆-- 收益率(profitability)、资产管理(asset management)、财务杠杆（finance leverage)。ROE越高就表示管理层的管理效率越佳。同时，这也显示管理层能够平衡与有效的使用这三个杠杆来为公司赚取最高的利润。


Indicator Formula
Performance Ratio
Gross Profit Margin = (Profit Before Tax/Turnover)*100
Net Profit Margin = (Profit After Tax/Turnover)*100
Return on Shareholders Equity = Profit After Tax/Total Shareholders Funds 
Current Assets Turnover = Revenue/Current Assets
Fixed Assets Turnover = Revenue/Fixed Assets
Total Assets Turnover = Revenue/Total Assets
Revenue Per Share = Revenue/Issued Shares
Inventory Turnover = Revenue/Inventory

Liquidity Ratio
Current Ratio = Current Assets/Current Liabilities
Acid Test Ratio = (Current Assets-Stock)/Current Liabilities
Interest Coverage = Profit Before Tax/Interest Charge

Growth Ratio
Annual Revenue Growth Rate(%) = ((Current Year Revenue-Last Year Revenue)*100)/Last Year Revenue
Annual Profit Growth Rate (%) = ((Current Year Profit-Last Year Profit)*100)/Last Year Profit

Debt Ratio
Debtors Turnover (Days) = (Debtors/Turnover)*365
Creditors Turnover (Days) = (Creditors/Turnover)*365
Debt Ratio (%) = (Total Liabilities/Total Assets)*100
Current Debt To Equity Ratio (%) = (Current Liabilities/Shareholders Fund)*100
Total Debt To Equity Ratio (%) = (Total Liabilities/Shareholders Fund)*100

第一次

听说股票那么多年，今天终于下手了，可是下手之后才发觉原来功课做得不够；小后悔，唉，原来学费这么容易就交出去了。之前做了一些功课，有基本，有图表，虽然只是投资很小的数目，但是却希望能够从里头赚取无尽的经验。

2011 PBBANK Annual Report

又是一个股价直线上升的股票，而且每一年的收入都在增加。应该可以长期投资了吧？

2011
Share Price = RM13.38
Net Profit to Equity Holders = RM3,483,810,000

Total Assets = RM249,410,982,000
Intangible Assets = RM1,965,476,000
Total Liabilities = RM233,850,276,000
Shareholders Equity = RM14,863,222,000
NTA = Total Assets - Intangible Assets - Total Liabilities
       = 249,410,982,000-1,965,476,000-233,850,276,000 = 13,595,230,000
@    = 249,410,982,000-233,850,276,000 = 15,560,706,000
NTA per share= 4.2(?)
EPS = 99.5sen
Dividend = 48sen
DY = 48/13.38 = 3.59%
ROE = 99.5/4.24=23.47%

越算越乱，惨了，原来还不明白。

市場本益比

http://ntd2u.net/thread-9-1-1.html

股票市場中每一種股票的本益比都不一樣，因此若要計算整個市場的本益比，要將各股的股價和稅後純益加以平均。平均的方法依照所採用的權數不同可分成 簡單算術平均 和 發行量加權平均 兩種。簡單算術平均賦予每一種股票相同的權數，而發行量加權平均則以各種股票的發行股數當作權數。 其計算公式如下：

以下表之甲、乙、丙三種股票來闡釋市場本益比的計算方法。

股票種類  股價  每股稅後純益  發行股數(億股)  本益比

甲            200          20                   8                         10 

乙            200          10                   4                         20 

丙            600          15                   4                         40 

簡單算術平均本益比 ＝ 各股股價的算術平均 / 各股之每股稅後純益的算術平均

＝ [(200＋200＋600)/3] / [(20＋10＋15)/3] ＝ 22.22

發行量加權平均本益比 ＝ 各上市公司所發行股票的市值總和 / 各上市公司的稅後純益總和 ＝[200 ×8＋200 ×4＋600 ×4 ] / [20 ×8＋10 ×4＋15 ×4] ＝ 18.46

因為權數不同所計算的市場本益比會有差異，簡單算術平均和發行量加權平均本益比皆會介於所採樣本的最大個股本益比和最小個股本益比之間。 本例中，由於甲股票的本益最低，且其發行股數較多，故權數較大，因而使得發行量加權平均本益比低於簡單算術平均本益比。我們亦發現，簡單算術平均本益比和 發行量加權平均本益比皆介於10（最小的個股本益比）和40（最大的個股本益比）之間。

在得知個股、行業別以及市場的本益比之後，即可求得相對本益比。

所謂相對本益比 = 個別股票的本益比/ 行業別本益比， 或= 行業別本益比 / 市場的本益比。

由相對本益比可約略瞭解個別股票的本益比在其所屬行業或整個市場中的相對大小。例如丁公司的本益比為15，其行業別本益比為10，則丁公司在其行業中的相對本益比為1.5，表示丁公司的本益比高出其行業別本益比百分之五十。

成交量和交易量

例如，某只股票成交量显示为1000股，这是表示以买卖双方意愿达成的，即：买方买进了1000股，同时卖方卖出了1000股。在计算时成交量是1000股。但如果计算交易量，则双边计算，买方1000股加买方1000股，计为2000股。